本文是申屠青春在2018年1月30日下午在中信证券2018年度北京金融论坛上的演讲整理稿，有补充和删节。银链科技在区块链行业进行了5年的探索，包括3年币圈和2年链圈，对链和币的商业模式和应用落地具有独到的眼光与实践，现在把多年实践的观点呈现给行业，欢迎进一步探讨。
一、互联网与区块链
互联网是传递信息的，信息可以通过互联网传递到全球的任何一个角落，但是不能传递价值，区块链可以解决这个问题。区块链的公钥体系，使得有私钥的人才能使用公钥所属的有价数据，你的签名可以把有价数据传递到别人账号中去，实现价值传递。有价数据可以包括任何数据，比特币、只是其中一种，还可以把实物资产纳入进来，但实物资产必须有线下承兑机制。
互联网和区块链的结合，大家可以了解到，跟区块链相结合的互联网公司越来越多了。迅雷、快播、人人网、美图等。迅雷在今年8、9月份推出了玩客云，后来改名成了链克，可以进行挖矿。以前是通过挣钱宝赚取水晶，水晶可以兑换服务，价值较低，买一个挣钱宝放在家里可以把带宽费用覆盖。现在的玩客云可以源源不断给你带来更多的数字货币，初始时候一天的收入就等于你购买设备的成本，因而链克的价格从5分涨到了最高80元。然而，最恐怖的是设备销量，刚开始挣钱宝一年能够出10万个就了不起了，但是玩客云上线后，3000万人预约设备。
二、“链”难以真正落地
“链”在这里特指不带“币”的区块链，没有“币”它就是一个去中心化的数据库，按照金融来说是全球的统一账本。区块链用了共识算法，保证所有节点上的数据都是一样的，这个就是信任基础。
链的落地存在一些问题，虽然区块链本身可以建立信任，但是由谁来发起和推广这条区块链？这是非常需要公信力的。就拿2016年开始由银链科技、深证通、微众银行和金融科技协会四个单位筹建的金融区块链合作联盟（金链盟）来说，即使它是目前为止全国最大的金融区块链联盟（80%都是持牌的金融机构，20%的上市公司），联盟内统一使用一条联盟链或使用同一套代码建立不同联盟链的可能性依旧不大，因为大家都是对等的。凭什么要用你开发的链而不用我开发的链？一些金融机构使用Fabric、一些做自己的区块链、有些机构联合做BCOS。到目前为止，联盟中很难有大家公认的、会真正使用的一条链。这个情况对于所有全球的联盟来说都如此，因而从我个人看来，全球的区块链联盟只是一个交流和学习的地方，而非真正实施联盟链的好形式。
链在商业模式上最大的问题是没有激励，参与方得到什么好处了？比如说有一条链，把所有金融机构都连接起来，大家都使用它了，除了建立统一账本之外得到什么好处了？金融机构改造底层技术需要耗费巨大的金钱和人力成本，目前参与方没有动力去改造底层技术。
此外，金融机构对区块链应用存在一些实现障碍。在区块链世界里，在所有节点都是平等的，这就要考虑到对方的利益，要考虑到共享多赢的局面。金融机构大部分都觉得自己很厉害，互不相能；而且他们宁愿错过，也不愿犯错，这是通病，我认为区块链不是金融机构的世界，不是金融机构能够抓住的机会，因为它们的实现障碍太多，需要克服的困难太多。
不同的单位对于币和链会有不同的态度。政府、金融机构和BAT，它们做的事情是要“链”不要“币”，因为受监管和相关的约束不能做“币”；有一些互联网巨头挂着“链”的名头做着“币”的事情；还有很多没落的互联网公司直接在自己的商业模式里面引入“币”的概念。我预测近几年内所有互联网公司都会逐步把“币”引入到他们的商业模式里面，带来很多很有趣的变化，这是可喜的进步。
三、初创公司的币对策
对于区块链初创公司来说，直接做带“币”的公有“链”是最好的，做纯区块链应用是活不下去的。
就“币”来说，可以称之为商圈内流动的货币，大家都认同这一种一般等价物能够带来的好处，所有参与到这个系统内的人都能受到激励。大家可以想想看，比特币的商业模式就是开放的，无论谁都可以参与，即使是比特大陆这么强悍的矿机公司在，你照样可以去挖矿或者开发矿机跟他们竞争。另一方面，币需要区块链的支撑，否则就成了单机版的东西，像Q币、积分一样的东西，无法全球流通，无法和商圈结合。因而我的观点是：链币不分家。
“币”最大的商业模式，用低成本代币去获取巨大用户量。滴滴打车用钱砸出巨大的用户量，如果初创公司没钱怎么办？那就发行一个币，上了交易所后就有价格，用币去砸出巨大的用户量。只有这样，初创公司才有可能跟现有互联网巨头进行抗衡，否则BAT的格局永远不会改变。其实目前所有的互联网产品都可以用代币做生态激励，有了激励之后整个生态圈能非常快速地聚拢庞大的用户量，那个时候即使没有代币，你的APP、产品、服务已经有了千万级甚至上亿的用户量，这样的区块链应用值不值钱？那是相当的值钱。在传统互联网行业需要用几亿甚至几十亿的钱砸出来的用户量，而你发行代币就能做到，这是一本万利。
而且我个人觉得，国家对区块链和币严格监管，对初创公司是有利的，如果彻底放开，则所有上市公司、互联网公司和其他有实力的新三板公司会马上大旗鼓地引入代币，哪有我们这些一穷二白、没任何积累的区块链初创公司的机会啊，所以我们得感谢国家的严监管，希望能给到我们2-3年的时间，那时我们就有一定机会与目前的互联网巨头一争高下。
四、银链在链上的探索
2016年到2017年我们做了银链中间件，主要解决了区块链应用开发的方便性问题、以及底层区块链的异构和选择问题。我们在区块链应用和区块链底层之间加了中间层，这就是银链中间件。这是全球第一个商业化的区块链中间件，在2017年4月份正式推出，目前有500、600家金融机构和企事业单位正在试用。
我们在金融行业做了很多区块链应用落地的探索。首先是联盟链，这是公司自主研发的数字资产管理链；其次是专门在银行中使用的商业银行抵押品登记；第三是数字积分，把积分做在区块链上。第四是仓单质押融资，把仓单质押融资整个流程做到区块链上，最后是合同链，这是跟一家银行联合做的应用。
很遗憾，诸多的区块链应用，但是没有一个落地的，为什么？是因为它太新了，应用场景问题、接受程度问题、涉及到核心系统的对接和修改的问题。因此纯链模式离区块链应用落地还很早，有代币的公有链才是一个比较好的标的。
五、银链在币上的探索
银链科技花了2年时间，在链的范畴内探索良多，但并没有获得足够的收入来养活团队，因而转向币的探索。
其实早在2014年银链就做了国内第一个区块链隐私保护项目-安网，但只是一个研究性项目，并没有进行任何推广。为什么我们着重于隐私保护这一块？是因为信息安全、信息加密、隐私保护这一块技术含量高，很容易与区块链结合，并且是银链科技的技术优势所在。
比特币区块链中，给定一个地址，谁都可以看到其中的余额和历史交易，这在金融系统中是不可想象的，谁都不愿意自己最隐私的数据被人所知。2014年银链推出了安网1，2016年推出了安网2。安网1和2对交易进行了加密，隐藏了发送人、接收人，因而给定一个安网地址，没人可以知道余额和历史交易，这种隐私区块链就有可能应用到金融行业。
2018年1月我们推出了安网3，把安网做成区块链平台，大大拓宽了应用范围。其中包括多种应用场景。首先是安付，也就是安全支付工具，包括即时支持、混币支付、隐身收款、环签名支付等支付方式；其次是安资，基于安网发行代币、资产，甚至发行数字法币，只要有人承兑就可以流通；第三安聊就是进行安全聊天，我们需要有安全加密的、阅后即焚的聊天工具；安投是将原有投票链的项目囊括进来，虽然投票的应用场景很小，但是它能在短时间之内积累巨大的用户量，像中国好声音一次投票就有几百万的用户量进来，吸粉效果非常好，大家投票之后可获得安网SAFE代币的奖励，这比传统的投票方式更吸引人。
安网3的目标是成为全球最大的数字货币支付平台和应用平台。安网3的代币SAFE在1月份上了交易所，当前市值已经达到40亿，团队自己只占了10%，但这10%已经足够支撑后续研发。
关于代币和平台的关系，为什么好的区块链平台必须有代币？大家只需知道目前全球自由社区最为流行的区块链平台都有代币这一点就足够了，如BTC、ETH、EOS、BTS等。没代币的Fabric仅被一些不能碰代币的企事业单位采用，没被全球的自由社区采用。
银链在币上的探索，使得银链会活到区块链应用真正大规模落地之时，先驱不至于成为先烈。
六、区块链的发展趋势
关于区块链的发展趋势，我有点几看法：
（1） 未来更多的好项目都会通过合法国家的ICO或者私募的方式直接拿到投资，而造成VC、PE、创投、基金很难找到好项目，创投公司可能会死不少。
（2） 国家的数字货币很快会出现，国内这种趋势已经很明显，但是其他国家有可能走得更快，其他有几个小国家有可能今年就会有数字法币出现，肯定都是基于区块链的。
（3） 目前区块链行业非常火热的同时也带来很多的负面影响，比如说资金盘、传销都进入这个圈，不好项目非常泛滥。目前情况就像1998年的互联网，今年跑路潮会比较多，最近已经出现了这个问题。
（4） 投项目还是尽可能谨慎，投一些看得懂靠谱的项目，不要投只有一个白皮书，却没有任何技术和团队积累的项目，说不定哪天就跑路了。
（5） 数字货币还是非常具有潜力的，2017年几个交易所加起来的交易量已经超过了纳斯达克，下面几年甚至有可能超过所有的传统金融交易量的总和。
这是一个大时代的开端，我们还要用很长的时间去看、去学，请大家先摘掉有色的眼镜进入币的世界，了解它、学习它，然后再来指出它的不足，再来说它是不是骗局。而非像现在许多人一样，离链和币远远的，却在横加指责。建议我们过三年、五年再回头看这个行业，究竟是一场革命，亦或是一个骗局，到时候再做定论。
谢谢大家！